ST联合 核心题材：
处罚落地+旅游+资产注入预期+MCN（抖音/小红书）
1、2025年3月22日公告，公司收到中国证监会江西监管局《行政处罚决定书》。
2、公司实控人江西省国资委，旅游业务内容包括水上旅游业态运营、主题定制旅游、旅游资源集采等。此前，实控人江西旅游集团，总资产近370亿元，承诺通过资产重组、股权置换、 业务调整等多种方式在五年内（2019年起）解决同业竞争问题。
3、公司持有新线中视85.9%股份。该公司是国内领先的MCN运营机构，除了取得头部平台代理资质外还立足抖音星图、小红书、B站花火、快手聚星、微博搭建了丰富的自媒体资源库，形成了独特的内容营销壁垒。
4、公司控股的新线中视主营业务为互联网广告营销业务，并聚焦于游戏行业，目前国内最大的头部游戏厂商腾讯、网易均为新线中视客户。
（更新时间：2025-04-28）

题材要点：
要点一:互联网营销业务、个性化旅行综合服务业务、旅游目的地建设和运营业务
国旅联合公司在报告期内的主要业务包括互联网数字营销、旅游目的地投资开发及运营以及跨境购业务。互联网数字营销业务是公司当前主要的收入来源，由子公司新线中视主导，主要服务于游戏行业和文旅客户，通过策划、设计广告内容进行精准投放。旅游目的地业务是公司回归旅游主业的重要支撑，依托专业投资开发与运营能力，与地方政府、景区、企业合作，提供整体解决方案。跨境购业务通过收购海际购公司，专注于跨境新零售和品牌渠道业务，致力于将全球优质品牌引入中国市场。

要点二:互联网广告
新线中视作为国旅联合的控股子公司，专注于互联网广告业务，主要服务于游戏行业客户。通过策划和设计广告内容，精准投放在B站、抖音、快手等平台，为客户带来增量。

要点三:旅游投资
国旅联合在旅游目的地投资开发及运营业务上，依托专业能力，与地方政府、景区、企业合作，提供整体解决方案，助推公司实现高质量发展。

要点四:跨境电商
通过收购海际购公司，国旅联合进入跨境电商领域，专注于跨境新零售和品牌渠道业务，帮助全球优质品牌进入中国市场，并推动国内品牌走向全球。

要点五:跨境电商服务平台
国旅联合公司主要涉足互联网数字营销、旅游目的地投资开发及运营、以及跨境电商业务。其控股子公司新线中视在互联网广告领域，特别是游戏营销细分领域，具有一定的市场影响力，主要客户包括腾讯等游戏行业头部厂商。新线中视在B站、抖音等平台上进行广告投放，为客户提供增值服务。在旅游目的地开发方面，公司通过与地方政府和景区合作，推动旅游项目的整体解决方案。跨境电商业务则通过海际购公司，专注于全球优质品牌的引入和国内品牌的全球化，形成了稳定的供货渠道优势。