冠豪高新 核心题材：
实控人为唯一纸业央企 彩票包装高市占率
1、事件驱动：俄罗斯美国加拿大等地的纸浆受各种因素影响供应量依旧没有恢复正常水平，下游纸企生产逐步恢复稳定，涨价函频发；国企改进入收官冲刺阶段。
2、单一领域央企。公司实控人诚通集团是国务院国资委批准的唯一一家以“林、浆、纸生产、开发及利用”为主业的大型中央企业。20年底中国诚通打造的第二只国家级国改基金上线，总规模预计达2000亿元。公司和粤华包是中国纸业下属中高端产品的业务平台，根据中国纸业的发展思路，将考虑补齐自备浆等“短板”，实现造纸产业链一体化布局，从而提高产品竞争力。因此21年公司吸并粤华包后，或将进一步吸并岳阳林纸、美利云，最终实现诚通集团纸业板块资产的内部整合，以此达到控制原材料成本等目的。未来中国纸业南方基地(公司)将依托央企平台和资源，在十四五规划期间，通过整合上下游产业链，争当国企改革排头兵。
3、烟草、彩票包装。公司是国内第一家自主研发出高档涂布白卡纸企业，成功填补了国内白卡纸市场空白，开启国内烟卡纸逐渐替代进口烟卡纸时代。公司还是各省市税务局及国内五大印钞造币公司的税票类无碳纸的主要供应商，主要客户包括国家税务总局、中国印钞造币总公司、中国体育彩票、中国福利彩票、红塔集团等，公司自主研发的三防特种热敏纸在中国体育彩票、中国福利彩票等领域占有较大市场份额。
4、环保材料。22年5月7日，公司拟投资约9亿元人民币投建年产30万吨高档涂布白卡纸项目。整体项目建设期约19个月，产品定位为高档食品白卡纸，限塑令加速了以纸代塑的产品需求，未来需求增长非常快。
5、风险提示：2021年春节后，彩票行业停开“高频快开”业务，整体需求萎缩，国内热敏纸的市场价格呈下滑趋势。
（部分资料来自纸业商会、公司公告）
（更新时间：2022-05-31）

题材要点：
要点一:生产热敏传真纸及工艺最先进的无碳复写纸生产公司
冠豪高新公司主要从事特种纸、特种新材料以及彩色印刷品的研发、生产和销售。特种纸业务是公司的核心，包括热敏纸、热升华转印纸和特种纸板等。热敏纸广泛应用于票据、标签和收银纸领域，特别是在高端市场如中国体育彩票和福利彩票中占据主要份额。热升华转印纸则在纺织品数码喷绘转印领域具有重要市场地位。特种新材料方面，公司生产不干胶标签、医疗胶片涂料和数码印刷膜等，具有较强的市场竞争力。不干胶标签在物流、医药等行业应用广泛，市场需求持续增长。此外，彩色印刷品业务为客户提供定制化包装解决方案，满足多样化需求。公司通过技术创新和产品多样化，不断提升市场竞争力。

要点二:热敏纸
公司特种纸产品中的热敏纸主要用于票据、标签、传真、收银和ATM用纸等领域。公司自主研发的防护型热敏纸在中国体育彩票、中国福利彩票等高端领域占据主要市场份额，并在物流、商超等领域广泛应用。

要点三:热升华转印纸
主要应用于纺织品数码喷绘转印领域。随着环保要求和个性化需求的提升，公司在国内及东南亚市场占据重要份额，产品品质和技术得到广泛认可。

要点四:烟草包装白卡纸
公司在国内高端烟草包装领域占主导地位，产品包括彩色纤维防伪涂布白卡纸等，满足烟草行业的防伪和环保需求，曾获多项荣誉。

要点五:食品包装白卡纸
公司研发的液体无菌包装原纸为国内液体包装市场主要供应商，技术领先的涂布防油食品卡等产品是国际餐饮集团的指定供应商。

要点六:不干胶标签
公司不干胶标签产品广泛应用于物流、医药等行业，以知名终端品牌应用和出口为主，市场需求保持增长，具有较大发展空间。

要点七:热敏医疗胶片涂料
基于公司热敏纸生产技术开发的热敏医疗胶片涂料，应用于医疗领域，部分实现进口替代，产品品质获得下游行业认可。

要点八:数码印刷膜
作为数码喷墨打印耗材，主要用于服装等定制产品，公司拥有全水性涂层专利技术，生产过程绿色环保，具备快速交付优势。

要点九:造纸化工品
公司生产的造纸化工品如羧基丁苯胶乳等广泛应用于造纸涂布行业，质量达到国内一流水平，可提供定制化产品，支持下游行业创新。

要点十:特种纸行业重要玩家
冠豪高新公司位于造纸及纸制品行业，专注于特种纸和特种新材料的研发、生产和销售。公司在特种纸领域，尤其是热敏纸和热升华转印纸方面，占据了国内市场的重要份额。其自主研发的防护型热敏纸广泛应用于高端领域，如中国体育彩票和福利彩票，并在物流和医疗标签领域占据主要供应商地位。此外，公司在烟草包装和食品包装领域也取得了显著的市场地位，成功实现了部分进口替代。通过不断的技术创新和产品优化，冠豪高新在特种纸行业中保持着强劲的竞争力。