西昌电力 核心题材：
绿色电力+业绩扭亏+资产注入预期+水电/光伏
1、公司地处四川，拥有完整的发电、输电、配电、售电产业链，自有及网内水电站电量通过自有电网销售给终端客户，水电业务占比超90%。公司光伏发电项目权益装机3.94万千瓦。
2、2025年4月17日公告，2024年实母净利润829.42万元，同比扭亏为盈，经营状况改善。
3、四川国资委发文，推进凉山州国有企业重组整合深入。凉山州发展(控股)集团持有公司16.89%股份，公司实控人是国网四川省电力公司。市场预期公司或存在资产整合的可能。
4、公司持有康西铜业20%股份，江西铜业持有此公司57%股份。子公司盐源丰光从事光伏电站项目投资建设、运营等业务，所属塘泥湾光伏电站生产的电量销售给国网四川省电力公司。
（更新时间：2025-04-25）

题材要点：
要点一:西昌市综合性小水电企业
西昌电力公司是一家从事发电、供电、电力工程设计安装的地方电力企业，核心业务包括水力发电、太阳能光伏发电和风力发电。公司自有及控股水电站权益装机容量为24.55万千瓦，主要服务于凉山州西昌市及周边乡镇的电力需求。公司通过自有电网销售水电站电量，并与国网四川省电力公司等实现并网运行，进行电力采购及趸售。此外，公司控股子公司盐源丰光新能源有限公司负责光伏电站项目的投资、建设和运营，所生产的电量销售给国网四川省电力公司。电力工程设计安装业务由公司全资子公司负责，提供从咨询、设计到设备安装的全程技术服务。发电和供电业务是公司的核心业务，构成了公司主要的营收来源。

要点二:发供电一体化经营模式
西昌电力公司作为地方电力企业，拥有完整的发、输、配、售电产业链。这种一体化经营模式确保了公司在区域电力供应中的市场优势，并使其能够快速适应行业发展新趋势。

要点三:清洁能源发电
公司主要从事水力发电和光伏发电，这些清洁可再生能源项目是国家优先发展和重点扶持的对象。凭借凉山州丰富的资源优势，公司在清洁能源领域具有长期稳定的经营优势和良好的发展前景。

要点四:电力工程设计安装
公司通过全资子公司提供电力工程建设的咨询、设计及设备安装等服务。此业务为公司带来了工程价款收益，并通过技术与管理服务支持电力工程的全过程。

要点五:光伏发电业务
公司控股的盐源丰光新能源有限公司从事光伏电站项目的投资建设与运营。所生产的电量销售给国网四川省电力公司，收入来源包括上网电费和政府补贴，进一步拓展了公司的清洁能源业务。

要点六:凉山电力供应主力
西昌电力公司是凉山州首家A股上市企业，主要从事发电、供电、电力工程设计安装等业务。公司在凉山州西昌市及周边乡镇是主要的电能供应商，拥有24.55万千瓦的自有及控股水电站权益装机容量。公司通过自有电网销售电力，并与国网四川省电力公司等进行电力采购及趸售。其控股子公司盐源丰光新能源有限公司从事光伏电站项目的投资建设和运营，电量销售给国网四川省电力公司。作为地方电力企业，西昌电力在区域内具有重要的市场地位，为当地社会经济发展提供了可靠的电力保障。