保变电气 核心题材：
25Q1业绩增长+国企改革（中兵系）+控股股东或变更+特高压变压器
1、2025年4月10日晚公告，2025Q1公司营收14.79亿元，同比增长120.38%。净利润为2831.07万元，同比增长1250.51%。扣非净利润为2615.5万元（去年同期为121万元），环比增加77%，主要因营业收入增长，毛利增加及其他收益增加。
2、2024年9月1日公告，公司接到控股股东兵器装备集团通知，兵器装备集团正在与中国电气装备集团开展输变电装备业务整合事宜，本次整合或将导致公司控股股东发生变更，但实控人仍为国务院国资委。公司多次公告提示该方案尚需内部决策及有关主管部门批准，具有不确定性。
3、输变电业务是公司的传统优势业务，公司主导产品为110kV-1000kV超高压、大容量变压器。
4、公司在核电变压器领域具有突出的品牌优势，市场占有率较高，在国内是少数能向北美发达国家市场出口大容量调相变压器的企业之一。
（更新时间：2025-04-11）

题材要点：
要点一:变压器及配件的制造与销售
保变电气公司主要从事输变电装备的制造与销售，尤其在变压器及其配件领域具有显著优势。公司产品涵盖变压器、互感器、电抗器等输变电设备及其辅助设备和零部件。作为公司的传统优势业务，输变电业务中尤以110kV-1000kV的超高压、大容量变压器为主导产品，公司在高电压、大容量变压器以及特高压交、直流变压器制造领域拥有较强的市场竞争力。公司通过精益制造和订单式生产模式，确保产品的高质量和市场需求的满足。公司的销售模式主要以直销为主，分为国内销售和出口销售两部分，确保货款的及时回收。

要点二:变压器制造
公司在变压器制造领域具备显著优势，主要产品包括110kV-1000kV超高压、大容量变压器，特别是在高电压、大容量和特高压交、直流变压器制造方面具有较强的市场竞争力。

要点三:输变电设备
公司主营业务为输变电装备的制造与销售，产品包括变压器、互感器、电抗器等，覆盖电网、电源、新能源等多个领域，满足市场对低噪音、低损耗、高环保、高智能产品的需求。

要点四:市场销售
公司的销售模式以订单式生产为主，主要通过直销减少信用纠纷，业务分为国内销售和出口销售，国内市场由营销公司负责，出口市场由进出口公司负责，确保货款及时回收。

要点五:采购管理
公司通过比价采购和分类管理，控制合理库存量，严格材料消耗，实行动态管理，降低采购成本和资金占有成本，确保生产供应，提高产品竞争力。

要点六:生产管理
公司生产管理部门与市场营销、供应链协同合作，以精益制造为目标，统筹产品排产与生产作业计划，提升履约能力，满足市场需求，实现产品制造周期有效控制。

要点七:输变电装备领域的竞争力
保变电气公司位于电力工业的输变电装备制造业，尤其在特高压输变电装备领域具有显著地位。公司主要从事变压器及配件的制造与销售，产品涵盖110kV-1000kV超高压、大容量变压器，特别是在高电压、大容量以及特高压交、直流变压器的制造领域展现出强大的市场竞争力。公司通过精益制造和订单式生产模式，确保产品的高质量和市场需求的满足，并在国内外市场上取得稳固的项目订单。公司在技术创新方面拥有国家级技术中心和多个省级科技创新平台，持续推动变压器技术的低噪音、低损耗、高环保、高智能化发展。