海尔智家涨停原因：
600690 海尔智家10:20医疗-冷链运输
(研报股)海尔智家正在初步探讨私有化海尔电器+领先的智慧家电解决方案能力，冰箱.洗衣机的市占率位列前茅+疫苗储存冰箱的生产,主导产品有HBC-200疫苗保存箱+54亿美元收购GE家电业务
（更新时间：2020-07-29）

题材要点：

要点一:小家电，渠道分销及其他业务
基于公司已建立的智慧家庭业务，公司还发展了小家电，渠道分销及其他业务。其中，小家电业务主要为本公司设计，委托第三方代工生产并以本公司品牌销售的小家电产品，以丰富智慧家庭解决方案的产品布局。渠道分销业务主要为利用本公司的渠道网络，为海尔集团或第三方品牌的彩电，消费电子类等产品提供分销服务。2022年，公司再次入选《财富》杂志世界500强，再次入选《财富》杂志2022年全球最受赞赏公司，是家电家居领域欧亚唯一入选的公司，也是除美国本土之外的唯一入选企业，同时，再次入选BrandZ 2022最具价值全球品牌100强，成为全球唯一入选的物联网生态品牌。

要点二:物联网家电
物联网和能源效率提升是驱动行业变革的两股技术力量，也是海尔智家未来技术研发的重点。物联网技术可以帮助家电品牌商获得更深刻的用户交互体验，在首次配置安装完成后，后续通过传感器，使用行为和大数据分析，品牌商可以掌握产品质量，功能，场景应用的各个特征和反馈信息，从而迭代优化产品研发和算法设计，提升用户忠诚度。2022年公司的消费机器人和智慧照明场景都有了突破，未来会围绕适老家电，清洁机器人，智慧全屋领域开发更多物联网家电。

要点三:海尔智慧能源中心
在绿色双碳方面：承接国家双碳战略，积极践行ESG理念，2022年，国内首家再循环互联工厂建成投产，将低碳节能融入产品全生命周期，驱动全产业链绿色发展，引领行业高质量发展。公司通过行业领先的能源大数据分析系统——海尔智慧能源中心，利用自动化，信息化技术和集中管理模式对全国所有工厂的水，电，气等主要能源消耗实施集中动态监控和数字化管理，自动精准采集能源数据，并完成能耗数据的预测，分析，优化能源调度，降低单台产品生产耗能，真正实现低碳生产。

要点四:超级工厂战略
公司以超级工厂战略落地驱动全流程效率提升，引领行业发展。首先，公司深化在人工智能，5G，边缘计算等前沿技术与先进制造技术的深度融合应用，并实现200多个项目落地，其次，构建超级工厂战略运营体系，做到事先全流程协同，事中数字化自驱动，事后自闭环优化，确保目标达成。超级工厂战略有效提升生产制造效率，带来成本端优化空间。2020年，公司已建成16家互联工厂。2020年9月份，海尔中德园区荣获全球唯一德国工业4.0奖，标志着海尔智能制造由灯塔工厂到灯塔基地的持续引领，10月份，中央空调等3家工厂通过智能制造能力成熟度4级认证，12月份，海尔中央空调互联工厂获得国家智能制造标杆企业的荣誉称号，成为国家智能制造标杆唯一入选两家工厂的企业。

要点五:中国智慧家庭业务
公司在中国市场为用户提供全品类的家电产品，并以家电产品为基础，利用在线海尔智家APP及线下体验中心提供增值服务，共同形成智慧家庭解决方案，满足用户不同生活场景的需求。按照不同的用户生活场景，中国智慧家庭业务由全屋食品解决方案（食联网），全屋衣物解决方案（衣联网），全屋空气解决方案（空气网）及全屋用水解决方案（水联网）构成。公司在中国大家电市场长期保持全品类的领先地位。根据中怡康报告，2020年，公司在不同的大家电品类均建立了持续领先的市场地位。全品类家电产品的领先地位是公司发展智慧家庭解决方案的基础。公司在各品类单品上建立起的核心技术，先进制造经验，用户基础，使得公司具备足够的单品规模与行业经验，得以顺利将公司交付用户的产品形态由单品向成套转型。

要点六:高端市场占据主导地位
适应中国消费升级趋势，公司在10多年前开始在中国市场建设高端品牌卡萨帝。高端品牌的打造除了需要专注，经验，耐心，更需要持续创新的技术水平和差异化的服务能力，方能适应用户对高质量体验的需求。卡萨帝品牌融合了公司在全球范围的技术实力，产品开发能力，制造工艺等优势，及专属营销和差异化服务，逐渐赢得中国高端市场用户的信赖。根据中怡康资料，2020年卡萨帝品牌已在中国高端大家电市场中占据绝对领先地位，在高端市场冰箱，洗衣机，空调等品类的零售额份额排名第一。其中，就线下零售额而言，卡萨帝品牌洗衣机及冰箱在中国万元以上市场的份额达到76.7%，37.1%，空调在中国一万五千元以上市场的份额达到46.9%。冰箱，空调，洗衣机的线下市场均价达到行业均价的大约两倍到三倍。

要点七:向智慧家庭解决方案转型
公司凭借领先的用户洞察，丰富的品类覆盖等积累，已于业内率先基于客厅，厨房，卧室，浴室，阳台等生活空间内的个性化生活场景，向智慧家庭解决方案转型。用户可以以公司的海尔智家APP为入口，进行已有设备交互，下单，取得服务，满足在特定生活场景下的全面需求。未来，公司将持续顺应用户体验需求，进一步升级并丰富公司提供的智慧家庭解决方案。在2020年“全球智慧家庭发明专利排行榜”中，海尔智家以2034件排名榜首，连续四次排名全球第一，在第21届中国专利金奖评奖中，海尔再拿2金，行业第一，累计获得9项国家专利金奖，占行业一半。作为家电领域国际标准引领者，海尔智家正加速驱动中国标准“走出去”。中国家电行业80%的国际标准均来自海尔。2020年，由海尔主导制定的首个IEC冰箱保鲜国际标准正式发布，衣联网，食联网，水联网等场景及生态标准覆盖ISO/IEC/IEEE/OCF4大国际标准组织，真正实现智慧家庭云生态标准体系全面覆盖，全球引领。

要点八:高效渠道网络和物流网络
多元化的渠道体系实现国内一二三四市场的全覆盖，提供随时随地购物便捷体验。与国美，苏宁等家电专业连锁，天猫，京东等电商平台保持良好战略合作关系，自有渠道，全国建设8,000多家县级专卖店，30,000余家乡镇网络，综合店渠道方面成立V58，V140俱乐部等，与区域家电分销龙头企业保持密切合作，“易理货”平台覆盖3万余个乡镇客户的进销存管理与乡镇客户的会员管理，实现服务到镇，产品到镇，资源到镇，目标到镇，激励到镇和培训到镇，云仓体系实现物流直接配送到镇。截止2019年6月份，日日顺物流仓储面积540万平方米，车小微数量10万辆。提供24小时全天候送装一体服务，为用户提供及时上门，一次就好的成套服务。

要点九:推进物联网企业转型
面对物联网时代的机遇和挑战，公司紧跟时代脚步，推进物联网的企业转型，通过打造U 智慧生活云平台、COSMOPlat工业互联网云平台、顺逛社群交互平台等三大平台，聚焦用户最佳体验的持续迭代，为消费者提供智慧家庭解决方案，创造全场景智能生活体验，满足用户定制美好生活的需求。海尔已构建起世界领先的白电、厨卫产业集群，覆盖冰箱&冰柜、洗衣机、空调、热水器、厨房电器，基于在品牌、研发、智造、渠道、服务、生态和U 的全方位、立体化布局和引领，为消费者提供“一站式、全场景、定制化”的成套智慧家电解决方案。截至2018年底，公司已建成11家互联工厂，形成全球领先的大规模定制解决方案。平台已链接工业设备2600万台，构建上千个工业APP/工业模型、12类开发语言/工具、上万个平台开发者。并已将海尔用户交互、研发创新、协同采购、智能制造、智慧物流、精准营销和智能服务七大模块数字化、产品化，形成赋能企业转型升级的成套解决方案。

要点十:七大世界级品牌
公司始终坚持海外自主创牌，通过自身的持续耕耘与行业整合，先后收购完成日本三洋白电业、美国GE家电业务、新西兰Fisher&Paykel业务，持股墨西哥MABE48.41%股权、收购意大利Candy公司，构建“研发、制造、营销”三位一体的全球化竞争力，通过不断优化资源整合能力、发挥全球战略协同优势，实现“海尔、卡萨帝、统帅、美国GE Appliances、新西兰Fisher&Paykel、日本AQUA、意大利Candy”七大世界级品牌布局与全球化运营，2018年海外收入占比42%，近100%为自有品牌收入。根据世界权威市场调查机构欧睿国际(Euromonitor)全球大型家用电器品牌零售量数据：海尔大型家用电器2018年品牌零售量连续十年蝉联全球第一；同时，冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜继续蝉联全球第一。海尔健康自清洁空调2018年度销售量份额占比40.7%，全球第一。

要点十一:海外智慧家庭业务
公司在北美洲，欧洲，南亚和东南亚，澳大利亚和新西兰，日本，中东和非洲等超过160个国家和地区为用户制造和销售全品类的家电产品及增值服务。在海外市场，公司基于各市场当地消费需求生产及销售自有品牌的家电产品。公司已具有超过20年的海外运营经验。公司也通过收购海外业务，进一步扩大海外业务布局。公司于2015年收购了海尔集团公司海外白色家电业务，其中包含收购日本三洋电机公司的日本及东南亚白色家电业务，于2016年收购美国通用电气公司的家电业务，于2018年收购Fisher&Paykel公司，并于2019年收购Candy公司。自主运营业务与海外收购业务协同促进了公司的海外智慧家庭业务发展。目前公司的海外智慧家庭业务已进入良性发展期，成功实现了多品牌，跨产品，跨区域的全球化布局。根据欧睿数据统计，2020年，公司在亚洲大家电市场零售量排名第一，市场份额18.6%，在北美洲排名第二，市场份额22.0%，在澳大利亚及新西兰排名第二，市场份额13.4%，在中东及非洲排名第三，市场份额8.4%，在欧洲排名第五，市场份额7.2%。

要点十二:全球化前瞻性布局
经过多轮并购布局，公司在海外市场坐拥GEA、Fisher&Paykel、Aqua和Candy四大品牌，19年公司海外收入达941亿元、营收占比47%。目前收购资产处于深度运营整合阶段，公司海外业务进入到盈利改善阶段，主要在于以下两点：1）海外推进创牌引领、高端转型战略，海尔助力GEA等海外平台产品力进一步提升，追赶龙头惠而浦；同时加大品牌营销，打造高端品牌调性，实现高端转型；2）通过与惠而浦对比来看，GEA盈利水平明显偏低，未来公司一方面通过加强采购协同、制造协同，降低海外业务制造成本，另一方面，通过加强管理，提升运营效率。我们预计海外业务净利率将有2-3pct提升空间。

要点十三: 全球最大的家用电器制造商之一
公司主要从事冰箱/冷柜、洗衣机、空调、热水器、厨电、小家电、U-home智能家居产品等的研发、生产和销售，通过丰富的产品与品牌组合，为消费者提供成套智慧家庭解决方案，创造美好生活体验；公司渠道综合服务业务主要为客户提供家电、家居及其他产品分销、物流、售后的全流程服务，以及其他增值服务。根据欧睿国际Euromonitor数据，海尔已连续十年蝉联全球大型家电第一品牌，冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜继续蝉联全球第一。

要点十四:高端品牌卡萨帝品牌乘风破浪
随着主要家电品类普及率大幅提升，国内家电市场逐步由增量阶段进入存量阶段，不过需求呈现出高端化的结构性亮点，同时随着中国厂商产品力明显提升、品牌营销投入，内资品牌在高端市场高歌猛进，其中以海尔旗下卡萨帝为典型代表。展望未来，随着国内居民收入水平提升、中产阶级群体进一步壮大，高端家电市场有望进一步扩容，而凭借全球研发资源支持技术迭代进一步打造产品力壁垒，以及营销持续发力驱动高端品牌引领，卡萨帝有望继续提升在高端市场的份额，预计未来三年卡萨帝营收规模复合增长20%左右。

要点十五:智能制造竞争力
海尔智能制造的核心竞争力是以用户为中心，由大规模制造向大规模定制转型，实现用户的终身价值。海尔已建成15家全球引领的互联工厂样板，2家第四次工业革命“灯塔工厂”，且整个生态体系的互联互通，数字洞察和智能优化的能力持续升级，业务涵盖冰箱，洗衣机，空调，热水器，厨电等领域，满足用户的最佳体验。在价值体现上效果明显：产品不入库率提升到75%，用户全流程参与的大规模定制占比达24%，客户参与的大规模定制占比达51%。

要点十六:智慧家庭成套解决方案
海尔已构建起世界领先的白电，厨卫产业集群，覆盖冰箱&冰柜，洗衣机，空调，热水器，厨房电器等全品类成套产品。基于在品牌，研发，智造，渠道，服务，生态和U 智慧家庭平台的全方位，立体化布局和引领，为消费者提供“成套，定制，迭代”的“5 7 N”智慧成套解决方案。“成套”是通过集智慧家庭全屋产品方案，家电家居于一体的成套服务，一站式解决用户全屋家电需求，“定制”是基于海尔8大产业，140个产品品类，实现用户自由定制智慧家庭全屋场景，“迭代”是指运用U 智慧云脑对产品使用数据进行收集和分析，根据用户习惯，场景需求，对智慧家庭的技术，性能和体验进行升级迭代，不断适应用户需求。