查看研报：买入11、增持1、利润5.77亿、利润增5.35%

航天电子 核心题材：
拟对航天火箭公司增资7.28亿元+星间激光+电子元器件（火箭）+特种电缆+航天电子信息
1、2025年12月15日晚公告，公司拟以现金方式对控股子公司航天长征火箭增资7.28亿元。航天长征火箭公司的航天电子信息业务主要为测控系统、空间网络信息系统等领域，涉及地面测控设备、数据链、激光终端等产品种类。
2、机构研报称，星间激光负责星-星传输，为微波通信的升级技术，技术壁垒高，为低轨大规模组网核心，星间激光之于太空通信，类似光模块之于AI集群。公司公告显示控股子公司航天长征火箭，致力于星间激光通信相关技术研究，研发出一系列型谱化激光通信终端等产品，应用在互联网卫星上，并占有相当数量市场份额。
3、据机构调研纪要，公司是航天科技集团旗下唯一经营性资产整体上市公司，核心航天配套、无人系统业务均在体内，此外，也是长征火箭电子元器件最大供应商，充分受益巨行星座组网建设。
4、公司特种电缆主要用于航天军工、核电等领域。2024年3月22日公告，子公司航天飞鸿拟向航天飞腾公司增资1.49亿元，用于精确制导相关产品研发。
5、公司从事航天电子信息、无人系统装备、电线电缆产品的研产销。产品包括惯性与导航、测控通信与网络信息、微电子、机电组件与传感系统、精导对抗与有效载荷等领域。
（更新时间：2025-12-16）

题材要点：
要点一：商业航天
热点事件：国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，提出22项具体举措，将商业航天全面纳入国家航天发展总体布局。国家设立'国家商业航天发展基金'，完善多渠道投融资机制，为产业发展提供资金保障。可回收火箭技术突破，明年预计将有多支可回收火箭密集首飞，发射成本有望大幅降低。工信部组织开展卫星物联网业务商用试验，标志着中国卫星互联网产业正式迈向商业化应用探索阶段。'十五五'期间商业航天发展目标为规模占GDP比重达到2%，2030年带动产业链价值超7万亿元。2025年截至12月中旬，国内商业航天投融资金额已超110亿元，近十年累计突破550亿元。国家航天局商业航天司正式设立，公布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。中国商业航天市场规模已由2020年的1.02万亿元增至2024年的2.34万亿元，预计2030年达到7万亿至10万亿元。长征十二号甲可重复使用运载火箭计划于2025年12月中下旬执行首次发射任务。第三届北京商业航天产业高质量发展大会暨2026北京国际商业航天展览会定于2026年1月23日至25日举行。 公司原因：公司的主营业务为航天电子信息、无人系统装备、电线电缆等产品的研发、生产与销售。公司航天产品在商业航天领域已有应用。

要点二：拟购买航天长征火箭技术有限公司部分股权
中国航天时代电子有限公司,北京遥测技术研究所,航天时代电子技术股份有限公司 ( 600879.SH ) 计划购买航天长征火箭技术有限公司部分股权。该事项进度为进行中。1、有利于提升航天电子信息相关业务能力建设航天火箭公司的航天电子信息业务主要为测控系统、空间网络信息系统等领域，涉及地面测控设备、数据链、激光终端等产品种类。预计“十五五”期间航天火箭公司产品在航天相关产业领域持续保持旺盛需求，目前产能与未来市场需求不相匹配，本次增资部分资金将用于提升航天火箭公司航天电子信息相关业务的批产能力，有利于支撑航天火箭公司承担航天装备高质量建设任务。2、有利于航天火箭公司持续开展核心关键技术攻关经过近二十年发展，航天火箭公司在地面测运控、数据链组网和空间信息网络等专业领域攻克了多项关键技术并具有一定的行业领先地位。随着“十五五”期间天地一体化网络建设的深入推进，航天火箭公司在大规模星间链路与弹性组网技术、空间动态集群组网数据链技术、高性能芯片设计等关键技术领域必须持续开展关键技术研发攻关。本次增资的部分资金将用于解决关键技术攻关研发资金需求，有利于航天火箭公司在航天电子信息相关业务领域继续保持领先地位，有利于公司可持续发展。3、有利于公司积极融入商业航天发展新格局近年来，航天火箭公司利用相关技术优势开展了“天地一体”通信网络建设及天地一体化综合电子信息系统解决方案，可以为商业航天领域提供相关产品及配套技术支持、数据服务等，可覆盖多场景化应用需求。本次增资将有利于航天火箭公司加强商业航天产业链布局，实现产品快速迭代、研产模式转型升级、数智化能力提升，有利于公司积极融入商业航天发展新格局。4、有利于理顺母子公司财务关系公司本次对航天火箭公司增资的12,750万元主要为解决母子公司挂账，有利于理顺母子公司的财务关系，有利于加强对航天火箭公司经营管理的监督与考核。

要点三：从事航天电子信息和无人系统装备产品的研发、生产与销售
航天电子公司主要从事航天电子信息和无人系统装备产品的研发、生产与销售。在航天电子信息领域，公司提供惯性与导航、测控通信与网络信息、微电子、机电组件与传感系统、精导对抗与有效载荷等产品，凭借在该领域的传统优势地位，产品和技术始终保持国内领先水平，并在相关行业内拥有较高的配套比例。无人系统装备产品涵盖无人机系统和精确制导系统，应用于国防装备和物流运输等领域。公司在无人系统装备领域不断拓展新市场，丰富产品型谱，国际市场也取得了新突破。航天电子信息和无人系统装备产品是公司营收的重要组成部分，尤其是在国防和民用市场中具有显著的竞争力和发展潜力。

要点四：航天电子信息产品
公司在航天电子信息领域拥有惯性与导航、测控通信与网络信息、微电子、机电组件与传感系统、精导对抗与有效载荷等多项产品。凭借传统优势地位，这些产品在国内相关行业领域始终保持领先水平，并具有较高的配套比例。

要点五：无人系统装备
公司无人系统装备产品涵盖无人机系统、精确制导系统等，主要应用于国防装备和物流运输等领域。公司通过市场导向和技术创新，不断推进产品升级和新市场拓展，满足多样化的用户需求。

要点六：采购与生产模式
公司采用合格供方名录进行原材料采购，确保供应链的稳定性和质量。生产方面，公司具备健全的技术创新体系和多个生产基地，严格按照国军标标准进行产品生产，确保产品质量和交付计划的达成。

要点七：市场拓展与管理
公司持续拓展航天重大型号配套市场，成功实现多项产品的全面配套。通过市场管理机制改革和营销体系建设，公司努力在国内外市场中形成资源合力，抢抓商业航天和低空经济等新兴市场机遇。