查看研报：买入3、增持0、利润11.92亿、利润增21.37%

张江高科 核心题材：
持股上海微电子+集成电路设计产业园
1、公司通过子公司上海张江浩成投资了上海微电子（持有10.779%的股权），后者为我国光刻机整机集成研发领先企业。
2、2025年9月22日晚公告，子公司参与设立的张江燧玥基金已完成二关募集。
3、2024年6月6日互动，公司通过参股基金张江燧锋基金投资瑶芯微。2024年2月22日盘中消息，公司间接全资控股上海集芯汇建筑科技成立，经营范围包含集成电路设计，集成电路芯片设计及服务，工程和技术发展/地产咨询等。
4、公司作为张江科学城的重要开发主体，为科技企业提供从孵化加速到研发办公的全产业品线空间载体。
5、公司主营房产开发与销售、房产租赁、数据通信服务，创业投资。
（更新时间：2025-09-24）

题材要点：
要点一：拟购买国联证券股份有限公司部分股权
上海张江高科技园区开发股份有限公司 ( 600895.SH ) ,上海张江(集团)有限公司计划购买国联证券股份有限公司部分股权。该事项进度为进行中。通过本次交易，公司将持有的民生证券股份置换为国联证券A股股份，公司持有金融资产的流动性将有所增强。本次交易受让方国联证券为A+H股上市公司，其采用发行A股的方式支付，结合其资信状况，交易风险可控。本次交易尚需完成香港联合交易所有关认可及批准、有权国资监管机构批准、国联证券股东大会、A股和H股类别股东大会审议通过、上交所审核通过及中国证监会注册、中国证监会核准证券、期货、基金公司的股东资格及股东变更事宜等审核程序，存在不能获得前述批准、通过风险。公司将根据后续审批等进展情况，按照相关法律法规及《公司章程》等规定履行相应信息披露义务。

要点二：集成电路全产业链服务与产业投资
张江高科公司作为张江科学城的重要开发主体和唯一的上市公司，主要从事科技园区的开发与运营，提供从孵化到研发办公的全产业链空间载体。公司通过产业服务、投资和空间开发三大体系，支持科技企业的成长与发展。产业服务方面，公司持续深化集成电路全产业链服务，建设芯片测试公共服务平台，提供一站式测试服务。产业投资方面，公司采用“直投+基金+孵化”的模式，累计投资规模已超95亿元，投资方向聚焦集成电路、生物医药及器械、新能源汽车等领域。产业空间开发方面，公司致力于高科技产业园区的整体规划和物业开发，2024年在建项目20个，总建筑面积约334万平方米。

要点三：创新生态圈建设
张江高科在张江科学城内积极打造创新生态圈，通过提供全生命周期的空间载体和无限链接的创新服务，集聚全球创新要素，激活创新活力，强化科学城的创新策源力。2025年1-6月公司旗下895创业营第十五季（封测专场）圆满收官，从28家入营企业中甄选8家入围DemoDay，并实现多方成效，为测试平台引入更多合作伙伴。第十六季（智算专场）升级启航（迈入3.0阶段），创新采用“需求牵引-资本加速-协同资源”闭环模式，聚焦算力基础设施等方向，成功招募21家优质企业入营。成功策划并举办“2025海创浦东创新创业大赛”，吸引30多家海创企业参赛，6家晋级决赛，成功举办“征途安吉行”拓展活动，吸引70余位创业者及伙伴参与，强化创业社群凝聚力。

要点四：产业投资与孵化
公司通过直投、基金和孵化的方式，推动产业生态发展。2025年上半年，完成VC基金燧峰二期三关募集，天使基金燧玥的二关募集也在进行中。在拓展基金规模的同时，引入更多全新的合作伙伴，进一步拓展产业朋友圈以及对被投企业全方面支持的能力。上半年，公司实现投资收益（含公允价值变动净收益）3.26亿元，较去年同期同比增长336.75%，主要得益于公司持有股权的金融资产公允价值提升。

要点五：产业空间开发
张江高科致力于高新技术产业的物业租赁和开发，2025年上半年，公司继续稳步推进开发建设工作，提供包括研发办公、人才公寓、商业综合体、休闲运动中心等各类产品空间，打造科创社区，助力产城融合。公司围绕集设园1.0规划的园区布局已接近完成，齐全的产业空间种类以及日益完善的生活配套将进一步吸引更多产业客户集聚，正在建设的汇元天地作为外延式布局围绕集成电路材料及装备打造的园区也将聚集上下游企业与集成电路设计产业园实现优势互补、联动发展，进一步构建张江科学城内功能完善、可持续发展的集成电路产业集群体系。

要点六：金融资源整合
公司积极与银行、券商等金融机构合作，利用其金融资源和专业优势，为科技创新主体提供金融服务。2025年上半年，公司积极应对市场变化，不断提升产业空间产品力，围绕产业链布局生态链和资金链，为客户提供赋能。同时，公司与各类金融机构积极推广REITs渠道，拓宽优质物业的退出渠道，持续探索境内外各种资本和货币市场融资工具创新，加大融资力度，降低融资成本，确保公司资金状况长期稳健。

要点七：集成电路产业链领跑者
张江高科公司是张江科学城的重要开发主体，作为唯一上市公司，致力于推动科技创新和产业发展。公司在集成电路产业中建立了中国大陆最完整的产业链布局，成功推动RISC-V创新中心落地，加速构建自主创新生态。2024年发起设立集成电路创新服务平台张江浩芯，建设张江芯片测试公共服务平台，配备22台/套国际先进水平的测试设备，提供一站式测试服务。公司在集成电路领域的投资占比达28%，进一步巩固了其在产业投资领域的地位。