查看研报：买入7、增持0、利润18.72亿、利润增13.28%

环旭电子 核心题材：
扩产光模块+1.6T光模组产品+AI加速卡+SiP模组（苹果）+AI服务器
1、2025年12月17日消息，公司计划在海防厂投资建设月产10万只800G/1.6T硅光光模块产能，包括光引擎、模块组装及终端测试完整产线，以满足北美市场旺盛需求。
2、据2025年11月26日机构调研，公司AI加速卡业务主要客户为北美CSP厂商，2025年第四季度产能已提升至90K/月，2026年将进一步投资至180K/月，并拓展AI服务器主板及供电模组业务。网传纪要，公司层面去年开始日月光战略转型，日月光负责AI相关封测，环旭电子负责光通讯(光模块、CPO光器件乃至交换机)、电源板块等制造业务。（未证实）
3、公司为苹果 Apple Watch 的 SiP 模组核心供应商。公司部分应用于智能穿戴的SiP模组中集成有eSiM功能。
4、未来公司将着力发展边缘服务器等具备特色的产品，虽然现在 AI 服务器以及边缘服务器，在公司的占比较低，但由于算力需求爆发，把高速交换机业务迅速拉高，公司已经有一些布局。
5、公司主营业务为国内外的品牌厂商提供通讯、消费电子等电子产品的开发设计、物料采购、生产制造等专业服务。
（更新时间：2025-12-17）

题材要点：
要点一：共封装光学(CPO)
热点事件：随着AI集群对带宽与功耗的要求逼近极限，硅光子集成和共封装光学（CPO）成为热门选项。2025年，博通、思科、Ayar Labs联合推动CPO技术，在800G向1.6T过渡中功耗大幅减少，Meta、微软已在部分AI集群中测试CPO交换机，验证其可靠性。台积电已成功将共封装光学元件（CPO）技术与先进的半导体封装技术相结合，预计从2025年初开始提供样品，博通和英伟达有望成为台积电这一解决方案的首批用户。 公司原因：2025年7月25日微信公众号发布，环旭电子此次推出的1.6T光模组支持1310nm单模光纤，符合当前数据中心常见的DR8架构，500米传输距离，透过单模光纤确保高速数据在机柜与机柜之间传输的稳定性与可靠性。虽然光模组的电接口（如OSFP）与光界面（如MPO-16）各有应用标准，但环旭电子聚焦在核心性能与模组整合上，为客户提供完整的高效能解决方案。

要点二：电子制造服务行业的全球知名厂商
环旭电子公司在报告期内主要从事电子制造服务，提供设计、制造及相关服务，专注于无线通讯、消费电子、云端及存储、汽车电子和医疗电子等领域。公司在无线通讯领域，提供无线通讯模组及企业级无线互联产品的设计和制造服务。消费电子方面，公司提供智能手持终端机、智能车队记录仪等产品。云端及存储类产品包括服务器主板、AI Card等，应用于云计算和数据中心。汽车电子领域，公司重点投资电动化相关产品，如功率模组和BMS。医疗电子产品则涵盖家庭护理和医院用分析设备。云端及存储类产品在报告期内营收增长显著，是公司营收占比较重的业务之一。

要点三：无线通讯产品
公司在无线通讯领域具备强大的设计和制造能力，与全球领先的无线通讯芯片厂商合作，提供无线通讯模组和企业级无线互联产品的设计、验证、制造及测试服务，满足客户快速上市需求。

要点四：消费电子产品
公司提供从研发设计到生产制造的完整服务，专注于工业产品市场，提供如智能手持终端机、智能车队记录仪等产品的优化设计，满足客户的客制化需求，并增加绿色能源产品服务。

要点五：云端及存储产品
公司制造的服务器主板、AI Card等产品应用于云计算和数据中心，提供JDM服务模式，采用新一代技术如DDR5和PCIe-G5，满足客户在云端及存储领域的需求。

要点六：汽车电子产品
公司重点投资电动化相关产品，如功率模组和牵引驱动逆变器，并拓展智能座舱和ADAS领域的新产品，提升在汽车电子领域的研发设计能力。

要点七：为各类电子产品提供设计、开发、生产等综合解决方案
环旭电子公司位于电子制造服务行业，该行业为各类电子产品提供设计、开发、生产等综合解决方案。公司在全球电子制造服务行业中排名第十二，是SiP微小化技术的行业领导者。环旭电子在无线通讯、消费电子、云端及存储、汽车电子、医疗电子等多个领域提供先进的设计和制造服务。公司与全球领先的无线通讯芯片厂商合作，提供无线通讯模组和企业级无线互联产品。公司还在云计算、数据中心等领域提供服务器主板及相关产品，应用了最新的DDR5和PCIe-G5技术。环旭电子的行业地位稳固，凭借其多元化的产品组合和强大的研发能力，在行业内具有显著影响力。