查看研报：买入21、增持2、利润12.55亿、利润增14.01%

新凤鸣 核心题材：
PTA+涤纶长丝+涤纶短纤
1、网传纪要，机构预计PTA行业存在1000万吨以上产能减产空间，当前PTA行业产能9400万吨左右，行业开工率75%左右，减产有望推动PTA景气显著提升（未证实）。2025半年报披露，公司在独山能源500万吨PTA产能的基础上又合理规划了540万吨PTA产能，公司PTA产能已达到770万吨。
2、公司的主要产品为各类民用涤纶长丝和涤纶短纤，包括了以POY、FDY、DTY为主的涤纶长丝和棉型、水刺等类型的涤纶短纤。
3、截至2025H1公司涤纶长丝产能为845万吨，涤纶长丝的国内市场占有率超过15%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一；涤纶短纤产能为120万吨，是目前国内短纤产量最大的制造企业。
（更新时间：2025-11-06）

题材要点：
要点一：拟购买桐乡市中盈化纤有限公司100%股权
新凤鸣集团股份有限公司 ( 603225.SH ) 计划购买桐乡市中盈化纤有限公司100%股权。该事项进度为进行中。本次吸收合并有利于公司整合资源，降低经营管理成本，符合公司未来发展需要。中盈化纤作为公司的全资子公司,其财务报表已纳入公司合并报表范围,本次吸收合并不会对公司的正常经营、财务状况和经营成果产生实质性影响,也不存在损害公司及全体股东利益的情形。本次吸收合并不涉及公司名称、注册资本和股本结构的变化。

要点二：涤纶长丝与短纤生产
公司主要从事民用涤纶长丝、短纤及其主要原材料PTA的研发、生产和销售，核心业务为涤纶长丝和短纤的生产。涤纶长丝产品包括POY、FDY和DTY，广泛应用于服装、家纺和产业用纺织品等领域；涤纶短纤产品包括棉型、水刺、涡流纺、三维中空、彩纤等，主要应用于棉纺行业。公司已形成“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链一体化和规模化的经营格局，涤纶长丝产能达845万吨，市场占有率超15%，国内民用涤纶长丝行业第二；涤纶短纤产能为120万吨，国内产量最大。

要点三：涤纶短纤拓展
公司涤纶短纤年产能为120万吨，是国内短纤产量最大的制造企业。产品种类包括棉型、水刺、涡流纺、三维中空、彩纤等，主要应用于棉纺行业，单独纺纱或与棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等混纺，所得纱线用于服装织布为主，还可用于家装面料，包装用布，充填料和保暖材料等。公司在短纤市场的拓展标志着其横向业务的积极发展。

要点四：PTA原材料供应
公司在独山能源拥有770万吨PTA产能，并规划新增540万吨。PTA项目采用BP公司最新工艺和KTS公司PTAP8++技术，显著减少固废、温室气体及废水排放，为公司涤纶长丝生产提供稳定的原材料供应，提升了公司在产业链上的竞争力。预计到2025年年底，公司PTA产能将突破1,000万吨。

要点五：涤纶长丝行业第二
新凤鸣公司位于民用涤纶行业，主要产品包括涤纶长丝和短纤。公司在国内涤纶长丝市场占据超过15%的份额，位居国内第二，产能达845万吨，短纤产能为120万吨，国内产量最大。公司通过横纵一体化战略，形成了“PTA—聚酯—纺丝—加弹”完整产业链，并积极拓展上游产业链，拥有770万吨PTA产能，计划扩展至1000万吨。公司采用先进的生产设备和工艺，产品质量处于行业领先地位，具备较强的市场竞争力。