查看研报：买入8、增持6、利润4.10亿、利润增43.04%

应流股份 核心题材：
燃气轮机+大飞机+核电+无人机+航空航天
1、 公司已为西门子能源F级燃气轮机稳定供应叶片，又承担其H级燃气轮机叶片的开发工作；2025H1公司新签订单超20亿元，同比增速超35%，其中两机板块在手订单超过15亿元，下游客户西门子能源、GEV、贝克休斯、安萨尔多等全球燃机龙头订单持续大幅攀升。
2、公司为G公司供应的某型航空发动机机匣全球市场份额占比超过50%，订单滚动至2026年；为某集团继续批量交付国产航空发动机叶片，同时开发其他型号的叶片并实现首套交付；公司还为国产商用大飞机发动机交付机匣、叶片等。
3、公司积极参与先进堆、核聚变等新型领域，并在2024年一季度成立了合资公司，进行产业化研究。公司积极参与我国核电国产化，是我国核电领域核心企业重要供应商，公司核电装备零部件交货量位列前茅。
4、公司收购德国SBM，完成两款涡轴发动机技术引进，并成立应流航空，业务延伸到航空发动机整机及配套直升机、无人机领域。
（更新时间：2025-09-11）

题材要点：
要点一：高端装备核心零部件制造
公司主要从事高端装备核心零部件的研发、制造和销售，核心业务为高温合金产品及精密铸钢件产品、核电及其他中大型铸钢件产品、新型材料与装备等，主要应用在航空航天、燃气轮机、核能核电等高端装备领域。公司专注于高端装备核心零部件的研发、制造和销售，制造技术、生产装备达到国内领先水平，产品出口40多个国家和地区，服务百余家客户，包括中国航发、航天科工、中国重燃、东方电气等国内行业龙头，以及西门子、贝克休斯、通用电气、赛峰集团、罗罗公司、艾默生等全球行业龙头。公司积极参与我国航空发动机、燃气轮机、核电设备的国产化，承担多项国家科技重大专项、国家重点研发计划任务，是我国航空航天、燃气轮机、核能核电领域核心企业重要供应商。

要点二：航空航天核心零部件
公司在航空航天领域专注于高温合金叶片、机匣、轴承座等核心零部件的研发和生产，稳定供应C919、C929等机型，满足国内外市场需求。新增为蓝箭航天朱雀二号液氧甲烷火箭提供高温合金铸件，性能稳定、质量可靠。

要点三：核能新材料与零部件
公司在核能领域保持核一级主泵泵壳的领先优势，全年交付了10台份'华龙一号'核一级主泵泵壳。研制出全球首台反应堆压力容器模块化金属保温层，缩短了核电主线安装周期；核辐射防护服装及医用电离辐射防护产品相继研制成功，通过行业协会产品鉴定，打破国外垄断。

要点四：燃气轮机热端产品
公司为多种型号燃气轮机开发热端产品，覆盖高温合金动叶、导叶、护环等，产品技术突破并通过行业验收，客户群覆盖全球主要燃机巨头。2024年公司燃气轮机产品接单增幅达到102.8%，累计已开发完成'两机'品种736个，正在开发品种166个，在手'两机'订单超过12亿元。

要点五：低空经济发展机遇
公司积极研发YLWZ系列发动机，优化其性能，推动无人机项目的试飞和定型，抓住低空经济发展机遇，拓展新市场。完成YLWZ-300发动机整机装配与试车验证，中标某专项课题并实现了产品交付。与北京理工大学合肥无人智能装备研究院开展战略合作，为陆空多域平台、长航时重载eVTOL、STOL和UAM等平台提供高效率、高功重比混合动力系统。

要点六：核聚变项目布局
公司与合肥能源研究院成立合资公司，前瞻布局核聚变项目，新型高热负荷部件偏滤器已通过试验验证。

要点七：高端装备零部件专家
应流股份公司是一家在专用设备零部件制造业中具有显著影响力的企业，专注于高端装备核心零部件的研发、制造和销售。公司主要产品包括泵及阀门零件、机械装备构件，广泛应用于航空航天、核电、油气等高端装备领域。凭借国内领先的制造技术和生产装备，应流股份的产品出口至欧美40多个国家，并与通用电气、西门子等世界500强企业建立了合作关系。公司在航空发动机、燃气轮机和核能领域的核心零部件制造方面，技术水平和产品性能接近国际先进水平，保持在我国阀门零件出口企业中出口额排名第一。