查看研报：买入0、增持0、利润0.00亿、利润增0.00%

哈森股份 核心题材：
25Q1业绩增长+算力+拟收购资产+华为/苹果+消费电子
1、2025年4月28日盘后公告：公司归母净利润559.01万元，同比增长13.41%，扣非归母净利润540.62万元，同比增长46.82%。
2、公司拟收购辰瓴光学，后者自研平台在半导体方面有自研高性能GPU算力芯片和TPU AI推理芯片。辰瓴光学已经部署DeepSeek-R1模型。
2、2024年12月25日盘后公告，公司拟购买辰瓴光学100%股权、苏州郎克斯45%股权。辰瓴光学：以自主研发的工业软件平台及视觉检测系统为核心，提供智慧工厂解决方案；苏州郎克斯：精密金属结构件产品通过苹果产业链厂商的供应商评审。
3、公司在互动平台表示，苏州郎克斯手机边框的受托加工服务客户已拓展至华为、三星、小米手机相关厂商；苏州郎克斯主要为苹果、华为等3C终端品牌提供手机边框代加工服务。
4、公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营。
（更新时间：2025-04-29）

题材要点：
要点一：拟购买苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权
哈森商贸(中国)股份有限公司 ( 603958.SH ) 计划购买苏州郎克斯精密五金有限公司45%股权。该事项进度为进行中。本次交易前，上市公司主营中高端皮鞋的品牌运营﹑产品设计和销售业务，并已开拓精密金属结构件及相关设备的研发、生产、销售业务，初步实现在消费电子领域的产业布局。本次交易完成后，上市公司将合计控制苏州郎克斯100%股权。\n\n苏州郎克斯为上市公司控制55%股权的控股子公司，主要从事精密金属结构件的研发、生产和销售，为消费电子客户提供精密结构件等产品，盈利能力良好。上市公司通过本次交易将实现对苏州郎克斯100%股权的控制，提高上市公司归属于母公司股东净利润、净资产，整合优质资产，进一步深化消费电子领域战略布局，并增强上市公司的持续盈利能力和股东的投资回报。

要点二：中高端皮鞋与精密金属结构件业务
公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计和销售，并通过并购新增精密金属结构件及相关设备的研发、生产、销售业务。核心业务为中高端皮鞋业务，主要通过线上线下渠道销售，线上渠道包括唯品会、天猫、抖音、京东等平台，线下渠道为百货商场专柜。精密金属结构件业务产品包括手机边框中框、平板电脑底壳等，应用于消费电子和新能源领域。公司处于皮鞋产业链的中下游，精密金属结构件业务处于制造业中游。

要点三：品牌运营
公司专注于中高端皮鞋的品牌运营，拥有哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）、哈森男鞋（HARSONBUSINESS）及诺贝达（ROBERTADICAMERINO）等自有品牌，并代理PIKOLINOS等境外品牌，实施多品牌战略以满足多样化消费者需求。

要点四：销售渠道
公司通过线下百货商场专柜和线上渠道销售产品，主要覆盖全国一二三线城市。直营为主，经销为辅，结合线上线下营销活动，提升销售覆盖面和客户体验。线上渠道业务实现营业收入21,790.17万元，同比增长13.06%，占公司营业收入的26.54%；线下渠道实现营业收入54,940.24万元，占公司营业收入的66.92%。

要点五：采购生产
公司采取订单驱动与市场预测结合的采购生产模式，主要通过外协生产和外购成品鞋满足订单需求，确保产品供应的灵活性和及时性。精密金属结构件业务主要采取‘以销定产、以产定采’的生产经营模式，以来料加工模式为主。

要点六：市场定位
公司以女鞋为主，女鞋收入占总营业收入的86.54%，通过细分市场满足不同消费群体的个性化需求，提升品牌在中高端市场的竞争力。精密金属结构件业务产品覆盖手机类、笔电类、穿戴类等消费电子领域，并向新能源领域拓展。

要点七：精密金属结构件业务
公司通过并购新增精密金属结构件业务，产品包括手机边框中框、平板电脑底壳、笔记本电脑外壳、智能手表表壳等，应用于消费电子和新能源领域。业务采取‘以销定产、以产定采’模式，客户包括比亚迪电子、立讯精密等知名企业。2024年度，苏州郎克斯、江苏朗迅合并报表分别实现营业收入40,623.96万元、5,545.57万元。

要点八：自动化设备业务
公司通过并购新增自动化设备业务，产品包括工业自动化设备及工装夹治具等，主要应用于消费电子行业，并逐步延伸至汽车、新能源等领域。业务采取‘以销定产、以产定采’模式，客户包括立铠精密等。江苏朗迅拥有14项专利，其中2项为发明专利。

要点九：中高端皮鞋与精密金属结构件市场的多元化布局
哈森股份公司主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计和销售，并通过并购新增精密金属结构件及相关设备的研发、生产、销售业务，形成多元化布局。公司在皮鞋行业中处于中下游，精密金属结构件业务处于制造业中游。公司以女鞋为主，女鞋收入占总营业收入的86.54%。在品牌运营方面，公司拥有多个自有品牌，如哈森（HARSON）、卡迪娜（KADINA）等，并代理境外知名品牌PIKOLINOS的产品。公司通过直营为主、经销为辅的销售模式，建立了覆盖全国的营销网络，拥有较高的市场知名度和美誉度。精密金属结构件业务客户包括比亚迪电子、立讯精密等知名企业，并通过了苹果产业链厂商的供应商评审。