万润新能涨停/异动原因：
锂电池正极材料
1、主营业务：公司是一家主要从事锂电池正极材料研产销，为新能源汽车动力电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料；同时公司产品积极向储能领域拓展，目前已通过部分客户产品认证。
2、核心亮点：
（1）公司主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等，该等材料系制造新能源汽车动力电池的核心材料，公司收入主要来源于磷酸铁锂正极材料的销售。
（2）公司20年在国内磷酸铁锂正极材料的市场占有率为13.5%，磷酸铁锂出货量排名第三。公司已成为宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能等众多知名锂电池企业的供应商。
（3）公司开发出以A8-4E、A8-4F2、A8-4G为代表的核心竞争产品，满足了大型动力电池生产厂商高端产品需求并实现了批量生产和销售。
3、行业概况：
（1）正极材料是锂电池的核心关键材料，其特性对于电池的能量密度、循环寿命、安全性能、性价比等具有直接影响。
（2）公司是较早进入锂电池正极材料行业的企业之一，在磷酸铁锂领域有较为雄厚的技术积累，最终体现在正极材料市场份额、主要客户资源、产能产量情况、主要经营数据等方面。
（3）锰酸锂材料作为锂电池四大正极材料之一，具有较好的倍率和安全性能，成本较低，主要应用在数码3C产品、低速车、小储能市场。公司生产的锰酸锂材料，按照应用市场分为LR型和LD型。
4、可比公司：德方纳米、湖南裕能、富临精工、安达科技
5、数据一览：
（1）2019-2021年，营业收入分别是7.66亿元、6.88亿元、22.29亿元，复合增速70.5%；扣非净利润分别是-7973.57万元、-5069.02万元、3.40亿元，扭亏为盈，毛利率分别为20.73%、17.25%、31.19%，发行价格299.88元/股，发行75.25PE，行业19.21PE,发行流通市值63.87亿，市值255.54亿。
（2）2022年1-9月公司营业收入约为668,000.00万元至780,000.00万元，同比增长483.22%至581.01%；预计归母净利润约为74,000.00万元至80,000.00万元，同比增长304.44%至337.23%。
（公司招股意向书、东海证券）
（更新时间：2022-09-29）

题材要点：

要点一:实控人增持公司股份进展
截止至2023年12月14日，公司控股股东，实际控制人刘世琦先生，李菲女士通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份142,805股，增持金额约人民币861.63万元，已超过本次增持计划下限金额人民币860.67万元的50%。公司控股股东，实际控制人拟在启动增持后的30个交易日内增持股份的金额不少于860.67万元，不超上一年度获得公司分红税后金额的20%，即1,721.33万元，若上述增持完成后，仍出现触发稳定股价措施启动条件情形的，则控股股东，实际控制人将继续增持，12个月内增持股份的金额不超上一年度获得的公司分红税后金额的50%，即4,303.33万元。

要点二:实控人增持公司股份计划
2023年10月份，为维护广大股东利益，维护公司股价稳定，公司将启动稳定股价的相关措施。控股股东，实际控制人在启动增持后的30个交易日内增持股份的金额不少于860.67万元，不超上一年度获得公司分红税后金额的20%，即1,721.33万元，若上述增持完成后，仍出现触发稳定股价措施启动条件情形的，则控股股东，实际控制人将继续增持，12个月内增持股份的金额不超上一年度获得的公司分红税后金额的50%，即4,303.33万元。

要点三:拟50亿投建研发中心及产业化基地项目
2023年7月份，为进一步巩固并提升公司市场地位，增强公司市场竞争力，推进落实公司的战略发展规划，公司与武汉化学工业区管理委员会本着平等互利，合作共赢的原则，充分集成各自资源优势，于2023年7月13日签订《投资意向书》。公司拟计划投资人民币约50亿元，在武汉市青山区建设武汉研发技术中心及产业化基地项目。项目分二期实施，主要投资建设研发技术中心及产业化基地项目，包含锂离子电池，钠离子电池，固态电池及氢储能等关键材料的研发及量产。本次签订的《投资意向书》属于交易双方的框架性约定，对公司当期经营业绩和财务状况不会构成重大影响。若项目后续落实投资建设，对公司长期发展的影响需视后续推进和实施情况而定。

要点四:募投项目进展
截止至2022年末，公司募投项目“宏迈高科高性能锂离子电池材料项目”土建部分已基本完工，相关设备已基本安装完成，目前正在调试阶段，山东滨州一期“24万吨/年磷酸铁锂联产24万吨/年磷酸铁”项目厂房基本完成，设备正陆续进场安装，公司“锂电池正极材料研发中心”项目，目前正在筹备建设阶段。公司募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急依次投入以下项目：宏迈高科高性能锂离子电池材料项目，项目总投资80000.00万元，湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心，项目总投资6208.83万元，补充流动资金，项目总投资40000.00万元。

要点五:加码磷酸铁锂等产业链布局
2022年11月份，公司与房县人民政府，保康县人民政府达成合作意向并分别签订了《合作框架协议》。房县人民政府与公司拟共同投资建设新能源材料及循环经济产业园项目，包含磷酸铁锂，磷酸铁，磷盐，磷酸，磷矿石等一体化产业链材料。支持公司或合资公司合法取得已探明储量不少于5000万吨的磷矿探矿权及采矿权（以平均品位24%折算），协助公司在神农架阳日镇等地收购磷矿矿山，支持公司或合资公司合法取得已探明储量不少于180万吨（V2O5净含量）的钒矿探矿权及采矿权，支持公司或合资公司合法取得已探明储量不少于800万吨（20%平均品位）的锰矿探矿权及采矿权。保康县人民政府与公司拟共同投资建设磷酸铁锂循环一体化产业链项目，包含磷酸铁锂，磷酸铁，磷盐，磷酸，磷矿石等一体化产业链材料，支持公司或合资公司合法取得已探明储量不少于2亿吨的磷矿探矿权和采矿权（以平均品位24%折算）。支持公司或合资公司获取项目建设内容所需的产能指标，包含但不限于24万吨/年磷酸一铵（工业级），30万吨/年磷酸一铵（农业级），1.75万吨/年黄磷产能。

要点六:积极拓展上游市场
为进一步保障公司磷酸铁锂产品上游原材料供应和成本优化，公司以资本为纽带与上游企业建立持续，稳定的战略合作关系，对公司降低主要原材料成本有积极作用，能够与公司现有业务产生协同效应，有利于公司在磷酸铁锂产业的整体布局。2022年11月份，公司参股志存锂业集团有限公司，与产业链优质企业深化合作，巩固双方的合作关系，公司与房县，保康县政府签订合作框架协议，合作开展磷化工领域的深度合作。目前，房县政府正在进行场地平整和园区规划工作，推进化工园区的审批，保康政府已完成园区规划，正在推进化工园区的平整，建设工作，各方同步在协商项目的具体实施方案等相关事宜。2022年12月份，公司控股子公司鲁北万润与滨州海能，宁波宏富及无棣金海湾签订《委托管理协议书》，约定滨州海能，宁波宏富将其控股的无棣金海湾委托鲁北万润全权经营管理，委托期限自公司股东大会审议通过之日至2023年12月31日。

要点七:产品研发
公司自主掌控了一系列具备自主知识产权的核心技术，包含高性能磷酸铁锂制备技术，高倍率锰酸锂正极材料制备技术，磷酸铁锂前驱体制备技术，磷酸铁锂正极材料的表面改性方法，锂电池正极材料铁锂废水工艺处理方法等，形成了一系列专利和非专利技术研发成果。截止至2022年8月11日，公司拥有48项发明专利（含7项国际发明专利），并先后承担了诸多重大科研项目，包含“国家工信部锂电池材料研发与产业化创新平台建设项目”，“2022年中央引导地方科技发展资金项目（长续航（≥550公里）新能源汽车电池材料磷酸铁锂关键技术研究及产业化项目”“湖北省科技厅重点研发项目（新型高性能动力锂离子电池开发与应用）”，“湖北省高价值知识产权培育工程项目”等一系列技术项目。

要点八:前驱体，正极材料一体化产业链融合
公司基于磷酸铁核心技术与产能，实现了前驱体，正极材料一体化的产业链融合，生产的磷酸铁主要用于公司连续生产磷酸铁锂正极材料，从而降低产品成本，保证产品质量的稳定可控，具备一体化的产业链融合优势。同时，公司自主创新的磷酸铁废水工艺处理方法，通过多介质过滤器，超滤，管式微滤膜等多种方式对废水进行净化处理，使用膜分离技术，电渗析技术和MVR技术进行废水的浓缩净化，实现了废料的资源综合利用，水的闭路循环及废水的零排放，同时，有助于在环保监管日趋严格的环境下稳步实现产能扩建。

要点九:磷酸锰铁锂
公司紧跟市场发展态势，积极研发磷酸锰铁锂产品。磷酸锰铁锂具有电压平台高，低温性能好，安全性好，环保性好等优点，但是磷酸锰铁锂存在导电性能差，循环性能差等特点，市场化进程缓慢。公司结合自有的“金属离子体相掺杂技术”，“晶粒尺寸调控技术”，“循环寿命提升技术”，“Ti3C2MXene均匀包覆技术”等核心技术，有效解决导电性能，锰析出导致的循环性能的难题，加快了磷酸锰铁锂产业化进程。公司采用高温固相法开发的第一代高比容量磷酸锰铁锂，可以与现有磷酸铁锂产线共用，加快产业化速度。

要点十:钠离子电池正极材料
受上游原材料价格上涨影响，公司也积极开发成本更低，原材料更易得的钠离子电池正极材料，布局研发层状氧化物类，聚阴离子类，普鲁士蓝/白类等不同体系的钠离子电池正极材料。公司已出货的钠离子电池正极材料具有成本低，循环性能好，寿命长，低温性能优异，能够实现大倍率充放电等优点，下游主要用于两轮电动车，低速电动车，储能，启停电源等领域，该产品已给主要客户吨级供货。公司开发的钠离子电池正极材料可以与现有磷酸铁锂产线共用，提高产品切换的生产效率。

要点十一:锰酸锂
锰酸锂材料作为锂电池四大正极材料之一，具有较好的倍率和安全性能，成本较低，主要应用在数码3C产品，低速车，小储能市场。公司生产的锰酸锂材料，按照应用市场分为LR型和LD型。

要点十二:技术创新
公司在行业普遍采用的碳包覆技术基础上创新开发出金属离子体相掺杂技术，引入高分子碳源技术等，解决了磷酸铁锂导电性差，离子传导速度慢的问题，显著提高能量密度，电芯能量密度达到190Wh/kg。公司生产的A8-4系列产品因其出色，稳定的性能表现受到下游主流动力电池生产厂商广泛认可，并用于比亚迪“刀片”电池和宁德时代高性能电池的生产，搭载“刀片”电池的比亚迪汉轿车续航里程可达到605km，缓解了终端用户里程焦虑。公司通过高性能磷酸铁锂制备技术，容量提升技术，晶粒尺寸调控技术等有效提升正极材料能量密度，提高公司核心竞争力，是与产业深度融合的具体体现。