查看研报：买入3、增持0、利润0.80亿、利润增340.66%

晶丰明源 核心题材：
英伟达授权+电源管理芯片+GPU+并购重启
1、公司已取得英伟达、AMD 等 GPU 厂商的授权协议，可基于英伟达、AMD 的终端产品开发电源管理芯片且公司已加入由工信部牵头、由海光和长城等国产服务器厂商作为链主企业的服务器自主可控项目，已成为海光、长城的上游认证厂商。
2、公司是国内领先的电源管理芯片及控制驱动芯片设计企业之一，公司业务聚焦于电源管理芯片与控制驱动芯片两大板块。
3、公司DC/DC产品可适配国内外多家GPU客户，有望受益显卡产业链备货。
4、2025年11月13日晚公告，公司发行股份及支付现金收购四川易冲100%股权并配套募资的申请已获上交所恢复审核，标的是专业从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC电源芯片和协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片研发设计与销售。
5、电机控制驱动产品方面，公司导入多家大家电、汽车电子、电动出行品牌核心客户。
（更新时间：2025-12-12）

题材要点：
要点一：拟购买四川易冲科技有限公司100%股权
上海晶丰明源半导体股份有限公司 ( 688368.SH ) 计划购买四川易冲科技有限公司100%股权。该事项进度为进行中。本次交易前,上市公司是国内领先的电源管理芯片及控制驱动芯片设计企业之一,公司业务聚焦于电源管理芯片与控制驱动芯片两大板块,公司产品矩阵涵盖LED照明电源芯片、电机控制驱动芯片、AC/DC电源芯片和DC/DC电源芯片等,均属于模拟芯片行业中电源管理及控制驱动芯片类别。此类芯片作为电子设备中的核心器件,其技术与市场准入门槛较高,对电子产品的整体性能与可靠性具有直接影响。随着5G、物联网、新能源汽车等新兴技术和产业的崛起,电源管理及控制驱动芯片的应用场景日益丰富,行业迎来了前所未有的发展机遇。标的公司与上市公司同属于模拟及混合信号芯片设计领域企业,双方在业务上具有较高的协同性,本次交易后,上市公司将与标的公司在产品品类、客户资源、技术积累、供应链等方面形成积极的互补关系,借助各自已有的研发成果和行业地位,实现业务与技术上的有效整合。通过本次交易,标的公司无线充电芯片、电荷泵快充芯片、充电管理芯片、电池管理芯片等产品完善了上市公司在手机及生态终端的产品布局。标的公司的车规无线充电芯片以及智能汽车前大灯和尾灯LED驱动芯片、高/低边开关驱动、车规eFuse芯片和车规DC/DC芯片等汽车电源管理芯片进一步完善了上市公司的汽车产品体系,上市公司可以为下游客户提供更全面的产品组合方案。上市公司AC/DC电源芯片与标的公司协议芯片可组成完整适配器整体解决方案。上市公司的电机控制驱动芯片与标的公司的车用高/低边驱动产品可组成产品整体解决方案。标的公司具备高质量的手机领域、其他消费电子领域和汽车领域终端客户,手机领域终端客户包括三星、荣耀、联想、小米、vivo、OPPO、魅族、传音、Google等,知名消费电子终端客户包括Meta、戴森、Bose、哈曼、B&O、Anker、mophie、Belkin、JBL、耐克等,汽车领域终端客户包括奔驰、大众、丰田、比亚迪、上汽、吉利、奇瑞、蔚来、问界、小鹏、理想、长安、红旗等,可以与上市公司共享客户资源,加速业务开拓,提高市场竞争优势,有利于上市公司整体战略布局和实施,同时扩大整体销售规模,增强市场竞争力。

要点二：模拟和混合信号集成电路设计企业之一
晶丰明源公司在报告期内主要从事电源管理芯片及控制驱动芯片的研发与销售，属于集成电路设计行业。公司的产品线包括LED照明电源芯片、电机控制驱动芯片、AC/DC电源芯片和DC/DC电源芯片，均为模拟芯片行业中的电源管理及控制驱动芯片类别。在这些产品中，AC/DC电源芯片和电机控制驱动芯片的业务进展尤为显著。AC/DC电源芯片在大家电、小家电和手机快充等市场取得突破，销售收入较上年同期增长62.44%。电机控制驱动芯片在传统市场和汽车电子领域也实现了显著增长，销售收入较上年同期增长218.77%。这些产品在市场中的快速增长和技术创新为公司带来了显著的业务提升。

要点三：电源管理芯片
公司专注于电源管理芯片的设计与销售，产品涵盖AC/DC和DC/DC电源芯片。这些芯片在家电、手机快充等领域实现了快速增长，尤其在国内外市场上取得了显著突破。

要点四：LED照明电源芯片
公司在LED照明电源芯片领域拥有核心技术，产品具有恒定电流输出和高效能耗的特点。智能LED照明产品的市场份额不断提升，并在国际客户中取得突破。

要点五：电机控制驱动芯片
公司在电机控制驱动芯片领域取得了显著进展，与多家知名家电品牌和汽车电子领域客户建立了合作关系，产品已进入量产阶段，市场份额迅速增加。

要点六：知识产权与研发
公司注重研发投入，报告期内新增多项发明专利，持续推动技术创新。通过自主研发和技术迭代，公司在多个产品线上取得了技术突破，形成了强大的知识产权护城河。

要点七：电源管理芯片及电机控制驱动芯片领先企业
晶丰明源是国内领先的电源管理芯片设计企业之一，业务分为电源管理芯片和控制驱动芯片两大类，具体包括LED照明驱动芯片、电机控制驱动芯片、AC/DC电源芯片和高性能计算电源芯片四大产品线。公司在LED照明驱动芯片领域保持市场领先地位，AC/DC电源芯片在大家电、小家电和手机快充等市场取得突破，电机控制驱动芯片在电动出行、清洁电器等领域市场占有率位居前列。高性能计算电源芯片已获得国际、国内多家CPU/GPU芯片厂商认证，成为首家进入NVIDIA推荐供应商名单的国内电源芯片企业。