丛麟科技涨停/异动原因：
上海地区危废处理龙头
1、主营业务：
危险废物的资源化利用和无害化处置，致力于危废处理的资源循环利用。2021年无害化处置和资源化利用收入占比分别为62.78%、37.22%。
2、核心亮点：
（1）公司在上海地区可处理32大类危险废物，覆盖上海地区可处理大类的70%以上，可资源化利用25大类危险废物，位居上海地区第一位；以核准年度危废处理吨数计量，公司子公司上海天汉处理能力为23万吨/年，领先上海地区其他危险废物处理企业。
（2）公司逐步在全国推行危废综合处理新模式，目前已布局江苏、山东、山西等区域，累计服务客户6000余家。截止2021年公司产能32万吨/年，募投达产后公司危险废物处理能力将达100万吨/年左右。
3、行业概况：
截至2019年，我国危险废物持证单位核准能力达到12896万吨/年，危险废物实际收集和利用处置量达到3558万吨，相比2006年分别增长1708.70%和1097.98%。工业企业生产经营带来危废处理需求，未来危废处理行业空间巨大。当前危废处理行业市场集中度较低，龙头企业市场集中度将逐步提升。
4、可比公司：东江环保、超越科技。
5、数据一览：
（1）2019-2021年，营业收入分别是6亿元、6.69亿元、6.66亿元；归母净利润分别为2.2亿元、2.3亿元、1.89亿元。发行价格59.76元/股，发行PE36.44、行业PE20.67，发行流通市值15.9亿，市值63.58亿。
（2）公司预计2022年1-9月营业收入5.3至5.7亿元，同比增长9.99%至18.29%；净利润约为1.3至1.4亿元，同比-4.42%至2.93%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）
（更新时间：2022-08-25）

题材要点：

要点一:上海区域的龙头企业
作为上海地区危废处理龙头企业，公司在上海地区可处理32大类危险废物，覆盖上海地区可处理大类的70%以上，可资源化利用25大类危险废物，以核准年度危废处理计量，子公司上海天汉年处理能力为230,000吨 180,000只废包装桶，是上海地区唯一年处理规模在20万吨以上的企业，位居上海地区第一位。且，2022年上海的工业总产值超四万亿元，拥有丰富的集成电路，生物医药，高端装备等企业，上海天汉地处临港新片区，服务众多先进制造业，得益于先进制造业环绕，形成了行业领先的技术体系。

要点二:资源化利用
资源化利用是指以危险废物为原料，在满足处理过程无害化的基础上，生产符合相关标准产品的活动，资源化产品包含有机溶剂，无机盐类，基础油，重金属和包装容器等。在资源化技术方面，公司具有全面的技术储备，例如：包装容器通过再生产生新包装容器，废有机溶剂再生为十余类有机溶剂产品，废酸碱资源化生产无机盐类产品，废矿物油再生为基础油产品，含铜重金属废液资源化生产铜盐产品等，相较同行业可比公司往往集中于金属，有机溶剂一种或几种资源化产品，公司资源化产品具有种类多，支持行业广泛的优势，资源化利用的产品一方面将投入其他工艺进行利用，另一方面对外销售形成收入。2022年度，公司危废资源化利用超4万吨，实现资源化收入24,662万元，是未来大力发展的业务方向。

要点三:项目综合优势突出
子公司上海天汉系国内首个集资源化，无害化于一体的大型危废处置基地，开创了危险废物处置“大卖场 多协同”模式，树立了国内危废行业龙头标杆，为上海高质量经济转型做好配套增值服务。子公司山东环沃复制上海天汉的成功模式，依托上海天汉在先进技术，管理体系，人才培养等多方面的竞争力，同时发展无害化处置及资源化利用工艺，根据山东省当地石油化工行业发达的特点，因地制宜地建设了液废炉和废油泥产线，截止至2022年末，山东环沃焚烧及综合利用产能规模在山东省内名列前茅。子公司夏县众为是公司在内陆中部地区的重要战略布局，待募投项目建成后，其将成为集焚烧，利用，刚性及柔性填埋业务为一体的大型综合性危废处理企业，不仅能够面向省内的危废处理需求，借助其地理位置优势，在业务上更能发挥其连接“丝绸之路经济带”与“京津冀地区” 的枢纽作用。

要点四:无害化处置
在无害化技术方面，公司焚烧工艺的科学配伍，精稳进料，疏散焦块和在线清理及定制耐材和主动维护等技术助力焚烧处置装置连续运行时间达到业内领先水平，使焚烧炉主体装置连续运行时间超过230天，单次耐材寿命长达18个月以上。同时，公司烟气排放污染值多年来远低于行业排放值标准，净化效率高于危废处理行业均值。

要点五:优质的客户资源
公司与中芯国际，华虹半导体，上海先进半导体，中国商飞，中国航发，万华化学，特斯拉（上海），合全药业（药明康德），复旦张江，齐鲁制药等知名企业建立了良好的合作关系，客户覆盖信息技术，高端装备，新材料，新能源，生物医药等领域，为工业现代化建设提供必不可少的配套服务，积极支持科创企业及国家创新驱动发展战略。公司为上海交通大学，复旦大学，同济大学，上海科技大学，华东理工大学，中国科学院等一大批科研单位提供一站式危险废物处理服务，支持高校和科研单位的基础研究与科研工作，助力我国掌握关键核心技术，攻坚“卡脖子”难题，支持上海科创中心建设。

要点六:可循环的生态系统模式
公司在国内率先开创“大卖场 多协同”模式。遵循循环经济的3R原则，依托在资源化利用和无害化处置全面的技术优势，在内部建立了一套可循环的生态系统模式，将经济活动组成一个“资源—产品—再生资源”的物质循环流动过程，使整个经济系统充分利用资源的同时减少废物的产生。例如：资源化利用工艺会产生废弃物，这些废弃物将进入危险废物无害化工艺进行处置。余热锅炉将焚烧产生的热能转化为蒸汽，一部分蒸汽作为生产过程的热源，直接进入资源化利用工艺生产车间，另外一部分蒸汽驱动发电机组发电，为厂区整体供电。热源，电源彼此有效切换，大大降低了运行成本。以此往复，公司整个危废处置，利用过程产生了良性循环，充分发挥循环经济规模效益，在同行业中单一项目具有明显的综合优势。

要点七:领先的危废处理服务商
公司主营业务为危险废物的资源化利用和无害化处置，致力于危废处理的资源循环利用。公司积极践行国家战略和社会责任，是集危废处理技术，危废综合处理新模式和危废管理体系现代化优势于一体的领先危废处理服务商之一。公司支持了新一代信息技术，高端装备，新材料，新能源，生物医药等行业的生产和研发。通过强化技术研发，加强人才培养，依托自身优势，并不断迭代升级，公司正积极推进全国布局，并逐步发展行业领军企业之一。

要点八:资源化利用技术
资源化利用技术方面，公司根据危废的物理化学特性采取先进的技术和装备实现多种资源化产品的高效回收利用。公司的含铜废液深度净化循环再生工艺关键技术打破了湿法冶金萃取提纯技术的应用限制，使之能够应用于高含铜，强氧化的酸碱性废液，利用萃取原理实现了含铜废液的深度净化，废有机溶剂资源化利用工艺技术涵盖公司研发的废有机溶剂生产装置实验室模型测试系统，自主定制化关键装备，高效共沸剂等多项内容，同时建立高效粗馏 常减压精馏 共沸精馏耦合技术，有效解决了传统工艺生产稳定性差，难以自动化操作，能源消耗高，产品质量不稳定和品质差的难题，废包装容器再生回收工艺及关键技术装备深度融合传统的干法和湿法工艺，采用全封闭式全自动化流水线装置，解决了废包装容器回收利用中的安全风险管控难，产品翻新效率低，二次污染大的问题，同时提高再生利用装备的机械流水线自动化水平。

要点九:延伸产业链
公司将向上游延伸产业链，扩展危废处理品类，进一步完善“无害化处置 资源化利用”危废综合处理大卖场模式，为客户提供危废全生命周期一站式服务。针对危废处理产业链上游，公司正参考Clean Harbors等欧美发达国家危废处理企业的经验，逐步开展现场分拣与预处理服务，安全运输服务等，提高危废处理的整体安全性和效率。同时，在上游产废企业进行相关产线设计和产线装配的阶段，公司向其提供定制化的工艺和装备设计服务，从源头上减少危险废物的产生，在产废企业运营的过程中，公司将切入生产流程的关键节点，依托公司先进的资源化利用技术在客户工厂内完成资源的再生循环，赋能上游先进制造业，进一步实现经济效益，环境效益，社会效益的和谐统一，践行循环经济和“无废城市”的国家战略。

要点十:资源化产品
公司的资源化利用工艺既可以处理危险废物，又可以生产有机溶剂，无机盐类，基础油，重金属和包装容器等超过20类产品，资源化产品年销售量超过1.6万吨，既可实现危险废物的无害化处理，同时实现废物资源的高效循环利用，助推国家“碳达峰”和“碳中和”战略目标的实现。相较同行业可比公司往往集中于单一品种资源化产品，公司开发了多介质，复杂组分的资源化技术和装备，可资源化生产超过20类产品，具有种类多，品质高，行业覆盖面广的优势，资源化产品一方面将投入其他工艺进行利用，另一方面对外销售形成收入。