查看研报：买入1、增持3、利润1.10亿、利润增146.23%

嘉元科技 核心题材：
甲骨文间接供应商+固态电池+电解铜箔
1、公司持有恩达通13.59%股权，恩达通主业为光模块，通过设备商（如思科）间接参与甲骨文的光模块采购，属于“设备商二级供应商”模式。
2、2024年4月8日互动，公司有开展固态电池所需负极集流体产品的相关研究。
3、公司主要从事锂离子电池用4.5～12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售。
4、公司产品主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制线路板行业，最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池及3C数码类电子产品等领域。
5、公司在江西赣州龙南设立全资子公司江西嘉元，主要投资建设“年产2万吨电解铜箔项目”和“年产1.5万吨电解铜箔项目”，主要生产产品为高密互连多层 HDI 电路板和 5G 高频高速电路板用高端电解铜箔。
（更新时间：2025-09-10）

题材要点：
要点一：共封装光学(CPO)
热点事件：晶赛科技新增“共封装光学(CPO)”概念，其光刻工艺产品应用于光模块等领域。协创数据新增“共封装光学(CPO)”概念，投资光芯片、光模块研发和生产建设项目，适配AI算力中心、超算中心等高端场景。 公司原因：嘉元科技通过受让股权及增资的方式获得武汉恩达通科技有限公司部分股权，该公司从事光通信领域光电子器件研发、生产、销售，产品包括高速光模块、有源器件、无源器件等系列产品，广泛应用于电信运营商的传输系统、数据中心、AI算力中心、人工智能、激光雷达等通信领域。武汉恩达通科技有限公司是美国甲骨文（Oracle）的主要供应商之一，光模块产品400G和800G根据客户的需求动态变化。

要点二：拟购买武汉恩达通科技有限公司部分股权
广东嘉元科技股份有限公司 ( 688388.SH ) 计划购买武汉恩达通科技有限公司部分股权。该事项进度为完成。本次对外投资有助于提升公司综合竞争力及优化公司业务布局，符合公司战略发展规划。对公司的持续发展并提升效益将产生积极影响，有助于维护公司和全体股东的利益。本次投资资金来源为公司自有资金或自筹资金，不会影响公司日常资金周转需要，不会对公司主营业务、持续经营能力、现金流及资产状况造成不利影响，符合公司长期经营发展及战略规划，对未来发展具有积极推动作用。

要点三：广东省锂离子电池铜箔企业重点实验室
嘉元科技公司主要从事高性能电解铜箔的研究、生产和销售，产品包括锂电铜箔和标准铜箔，广泛应用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的制造。作为国内高性能锂电铜箔的专业生产企业，嘉元科技在技术研发和生产工艺方面积累了丰富的经验，拥有较高的市场知名度。公司重点发展锂电铜箔业务，与国内知名锂电池厂商建立了稳定合作关系，并积极拓展海外市场。为了满足新能源产业的需求，公司不断研发更薄、性能更优的铜箔产品，保持技术竞争优势。同时，公司也在复合铜箔和新型负极集流体产品领域进行前沿技术研发，以适应电池技术路线的变化。

要点四：锂电铜箔
嘉元科技专注于高性能锂电铜箔的研发、生产与销售，产品主要应用于锂离子电池的负极集流体。公司在技术研发、生产工艺等方面积累了丰富经验，并与国内知名锂电池厂商建立了稳定合作关系，积极拓展海外市场。公司在高端锂电铜箔产品市场竞争力强劲，市占率达50%，稳居行业前列。锂电铜箔产品矩阵丰富，覆盖极薄、中高强、超高强、特高强等全系列产品。在极薄铜箔领域，4.5微米、4微米产品已实现大批量稳定供货，3.5微米产品进入小批量供应阶段，3微米产品更率先具备量产实力。

要点五：电子电路铜箔
公司生产的电子电路铜箔主要用于覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的制造，是电子信息产业的重要基础材料。公司持续增加研发投入，在PCB铜箔领域的发展战略主要围绕高端化、差异化展开，重点布局高频高速电路用铜箔、高密度互连（HDI）铜箔、甚低轮廓（HVLP）、载体铜箔（DTH）及特种功能铜箔等高端应用产品，以满足AI、算力、5G等新兴领域对高性能PCB的需求。

要点六：复合铜箔
嘉元科技在保持锂电铜箔优势的同时，积极投身于复合铜箔等前沿新技术的研发。公司关注电池技术路线的发展变化，开展包括固态电池和低空经济等新型负极集流体产品的研究。2023年推出的复合铜箔，采用高分子基膜-金属镀层复合结构，可解决固态电池轻量化与本质安全的协同难题，为高安全、长寿命固态电池金属负极体系产业化提供核心材料支撑。

要点七：产业投资基金
公司与淮安经开嘉立股权投资合伙企业等合作设立产业投资基金，主要投资于新能源与先进制造产业领域。此举旨在加快公司在相关领域的产业布局，提升核心竞争力与未来价值。

要点八：高性能精密铜线
公司以全球化视野持续深耕国内外高端市场，依托技术与产能优势，加速扩大嘉元隆源高端精密铜线产能规模，加快推进裸铜线、裸铜绞线等业务发展，目前已经与海外重要客户达成合作意向。2025年上半年实现营业收入4.63亿元，实现扭亏为盈，为公司带来盈利增长点，增强综合竞争力。

要点九：光伏储能业务
报告期内，嘉元新能源以‘加快项目落地、加强项目建设、加速资金回流’为核心工作方针，针对核心问题攻坚克难并调整部署，扎实推动各项工作。

要点十：锂电铜箔行业先锋
嘉元科技公司位于‘计算机、通信和其他电子设备制造业’中的‘电子元件及电子专用材料制造’行业，专注于高性能电解铜箔的研究、生产和销售。其主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔，广泛应用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板和印制电路板的制造。公司在锂电铜箔领域积累了丰富的技术和资源优势，已成为国内该领域的知名企业之一，并与多家国内知名锂电池厂商建立了稳定的合作关系。嘉元科技持续研发更薄、更高性能的铜箔产品，积极拓展海外市场，巩固其市场地位。公司在高端锂电铜箔产品市场竞争力强劲，市占率达50%，稳居行业前列。