查看研报： 买入11、增持2、利润4.85亿、利润增21.98%

皇马科技 核心题材：
产品可应用有机硅+液冷上游+马字辈+特种表面活性剂龙头+混凝土外加剂
1、公司具有年产近30万吨特种表面活性剂生产能力，是目前国内生产规模较大、品种较全、科技含量较高的特种表面活性剂龙头引领企业。公司产品可广泛应用到新材料树脂、 有机硅等多个下游领域。
2、数据中心带动液冷需求，机构表示浸没式液冷实现100%液体冷却，具有更优的节能效果，浸没式冷却液主要分为碳氢及有机硅类冷却液和氟化液两大类。公司属于上游有机硅改性聚醚供应商。
3、公司有多种牌号的聚羧酸减水剂聚醚单体，主要用于下游企业生产聚羧酸减水剂。而聚羧酸减水剂作为混凝土外加剂，预计将随着基础设施建设的增加而导致需求增长。
4、MS胶为一种性能优秀的密封胶产品可对硅酮胶进行部分替代。公司规划MS树脂产能5万吨。公司拥有0.8万吨聚醚胺产能并且加快布局其余产线，未来有望正式布局风电应用。
5、公司披露新建项目规划，拟在上虞经济开发区继续投资30亿元，建设33万吨高端功能新材料项目，目前公司依托新基地投产，由7万吨置换为13万吨，未来公司的总产能将在50万吨左右。
（更新时间：2025-11-20）